Economie

Beter Bed kwartaalresultaten hoger, ziet positieve trend aanhouden

23 januari 2015 11:34 Aangepast: 06 september 2015 18:56

Beter Bed Holding realiseerde in het vierde kwartaal van 2014 een forse omzetgroei, verwacht voor heel 2014 een flink hoger bedrijfsresultaat en ziet de positieve trend in de eerste weken van 2015 voortzetten, meldt de slaapkamerretailer vrijdag in een trading update.


In het kwartaal zetten de positieve omzettrends uit het derde kwartaal zich onverminderd voort. Nagenoeg alle landen en formules hebben hogere omzetten gerealiseerd. Ook de vooruitzichten voor de eerste helft van 2015 zijn positief. "Na de goede verkopen in de weken rond kerst, zet de trend van goede omzet en opdrachten in de eerste weken van 2015 door", zegt financieel directeur Bart Koops in een toelichting tegen Dow Jones.

De marktleider in Nederland en Duitsland heeft over het vierde kwartaal de omzet op jaarbasis 9,7% hoger zien uitkomen op EUR99,6 miljoen. De omzet in vergelijkbare winkels nam met 11,8% toe. Het gemiddeld aantal winkels nam in het kwartaal met 3,8% af. Het bedrijf uit Uden realiseerde in het kwartaal een EUR0,5 miljoen hoger operationeel resultaat voor rente en belastingen (EBIT) van EUR10,5 miljoen.

Over heel 2014 steeg de netto-omzet van Beter Bed met 1,8% naar EUR363,9 miljoen en in vergelijkbare winkels nam de omzet met 4,8% toe. Het EBIT-resultaat steeg met 87,6% naar circa EUR23,0 miljoen van EUR12,3 miljoen. Dit is een stijging van EUR10,7 miljoen ofwel 87,6% ten opzichte van 2013. In het resultaat van 2013 werd echter een bedrag aan eenmalige lasten opgenomen van EUR6,4 miljoen in verband met de sluiting van Slaapgenoten en Matrassen Concord Nederland en België. Het gemiddeld aantal winkels daalde in het jaar met 4,1%.

De omzet in Nederland steeg in het vierde kwartaal door de aantrekkende woningmarkt met 5,2% op jaarbasis en met 14,3% in omzet uit vergelijkbare winkels. In Duitsland nam de omzet in het vierde kwartaal met 11,7% toe en met 11,5% in vergelijkbare winkels.

Oostenrijk, Spanje en Belgie laten in het vierde kwartaal op basis van vergelijkbare winkels een omzetgroei zien van respectievelijk 15,4%, 27,3% en 30,0%. Over geheel 2014 bedraagt de omzetgroei uit vergelijkbare winkels van deze landen respectievelijk 11,2%, 15,7% en 30,4%. Alleen in Zwitserland is over het gehele jaar sprake van omzetdaling uit vergelijkbare winkels van 5,0%.

"We zien de koopbereidheid voor meubels en matrassen in Duitsland en Oostenrijk aantrekken, en daar profiteren wij meer van dan de concurrentie", zegt CFO Bart Koops ter toelichting. "In Zwitserland zagen wij na de omzetgroei van de afgelopen jaren even een verzadiging van de markt, maar dat is tijdelijk en wij maken ons daar geen zorgen over. In Spanje profiteren wij van de doorgevoerde herstructurering en invoering van de nieuwe winkelformule, en daar hebben we ook profijt van de aantrekkende economie", voegt de financieel directeur toe.

Analisten zijn over het algemeen positief over de resultaten van Beter Bed. KBC Securities verhoogt vrijdag het advies voor het ASX-fonds naar accumulate van hold en het koersdoel naar EUR20,00 van EUR17,00 in reactie op de goede cijfers en verkoopvooruitzichten voor 2015. KBC-analist Wim Hoste voorziet een stijging van dividenduitkering van een geschatte EUR0,61 voor 2014 naar EUR0,98 in 2015 en naar EUR1,17 in 2016.

Tom Muller van Theodoor Gilissen Bankiers vindt het nog te vroeg om in de goede cijfers een definitieve opwaartse trendbreuk te zien. "Maar het bedrijf is financieel sterk en stuurt goed op de kosten", zegt Muller, die het aandeel in relatie tot de winst wel duur vindt. TGB houdt daarom 'niet aanbevolen' als advies.

Voor de analisten van Rabobank is de kwartaalomzet hoger, maar de winst lager dan verwacht. Ze menen dat de hogere omzet te danken is aan betere marktomstandigheden en winst van marktaandeel. Ze hadden een beter resultaat verwacht, na het afbouwen van verliesgevende operaties, maar vermoeden dat de marketingkosten wellicht hoger zijn uitgevallen dan verwacht en dat de omzetgroei tot hogere kosten voor personeelsbonussen heeft geleid. De analisten verlagen hun taxaties voor de resultaten over 2014, maar blijven positief over de resultaten over 2015. Ze verwachten dat de dividend pay-out ratio richting 80% zal stijgen. Het advies is buy bij een koersdoel van EUR21,00.

Dankzij verbeterd consumentenvertrouwen en gestegen huizenverkopen zijn de omzetcijfers beter dan verwacht en ook de vooruitzichten voor de eerste helft van 2015 zijn goed met solide orderportefeuilles, zegt Gerard Rijk van SNS Securities. Hij merkt op dat de lopende vernieuwing van winkelformules in Nederland en Duitsland positief lijkt uit te pakken. Zijn advies is buy bij een koersdoel van 21,00.

Eind 2014 bedroeg het totaal aantal winkels 1.127 in Europa van Beter Bed gemiddeld 4,1% minder in vergelijking met 2013. In 2014 zijn per saldo 48 winkels gesloten. Dit is voornamelijk het gevolg van de afbouw van de formules Slaapgenoten en Matrassen Concord in Nederland en België in 2014. In het vierde kwartaal 2014 daalde het aantal winkels met 11 filialen, door 18 openingen en 29 sluitingen.

Beter Bed zal op 13 maart de definitieve jaarresultaten over 2014 publiceren. Het aandeel Beter Bed staat omstreeks 11.10 uur 1,9% hoger op EUR17,43 op een 0,5% hogere ASX-index.

`